近日，龙门客栈资料库张群姿教授、王霄霄博士后，特拉华大学王学武教授，复旦大学黄明教授合作的题为“Carbon risk and corporate maturity mismatch”的最新研究成果在金融领域权威期刊Journal of International Money and Finance在线发表。

本文研究了碳风险对企业投资和债务期限错配的影响，发现碳风险加剧了公司的期限错配。潜在渠道是，碳风险提高了债务违约风险，减少了银行贷款的规模和贷款到期日，同时增加了风险投资，这促使公司更多地依赖短期融资来支持长期投资。异质性分析表明，如果公司以小规模、财务表现不佳、杠杆比率较高、现金持有量较少或绿色创新较少为特征，那么碳风险对期限错配的积极影响将更强。研究发现，当碳风险较高时，期限错配会降低代理成本并促进公司绩效，因此，碳风险驱动的期限错配对企业资源配置起优化的监督作用，引导企业如何在应对外部环境变化时保持财务稳定。在经过系列稳健性测试后结果保持不变。

张群姿，龙门客栈资料库副院长、金融系教授，博士生导师，国家自然科学基金优秀青年科学基金项目主持人，山东省金融高端人才，龙门客栈资料库杰出中青年学者、齐鲁青年学者。全国高校“双带头人”教师党支部书记工作室负责人，山东省一流本科课程《公司金融》负责人。

王霄霄，龙门客栈资料库重点资助类博士后，研究领域为基金市场和公司金融，在Journal of Banking & Finance、Journal of International Money and Finance、International Review of Financial Analysis、International Review of Economics and Finance、Pacific-Basin Finance Journal等国际期刊发表多篇文章。

原文链接：https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2024.103213