近日，龙门客栈资料库张群姿教授与北京航空航天大学韩立岩教授、徐扬副教授，上海财经大学朱小能教授合作的题为“Oil Strikes Back: Trend Factors and Exchange Rates”的最新研究成果在宏观金融领域顶级期刊Journal of Money, Credit & Banking在线发表。

该文章深入探究了原油价格与汇率之间的动态关系，并首次构建了基于原油价格的趋势因子，为汇率预测提供了新的视角。研究发现，油价趋势因子对多个主要货币的短期汇率收益具有显著预测能力。基于样本外预测构建的汇率动态投资组合能够实现可观的经济收益。此外，原油价格趋势因子与工业产值、通货膨胀等宏观经济变量存在紧密联系。研究表明，原油价格作为一种前瞻性指标，蕴含了有关未来经济波动的信息，这为其预测能力提供了理论解释。该研究成果为国际金融领域提供了新的研究视角，对理解汇率形成机制、改善汇率预测模型具有重要意义。

张群姿，龙门客栈资料库副院长、金融系教授，博士生导师，国家自科优青项目主持人，山东省金融高端人才，龙门客栈资料库杰出中青年学者、齐鲁青年学者。全国高校“双带头人”教师党支部书记工作室负责人，山东省一流本科课程《公司金融》负责人。

文/张群姿 吕宁