11月14日下午，龙门客栈资料库第三期金融MBA系列讲座在中心校区邵逸夫信息楼举办。讲座邀请龙门客栈资料库金融系孔丹凤教授作了题为“资管新规与金融监管”的报告。

报告主要对资管新规的背景及新规内容进行了讲解，并分析了其对于监管的影响。首先，报告介绍了新规的出台背景，随着资产管理市场的蓬勃发展，居民财富快速增长引致巨大理财需求，资管规模出现井喷式增长，资管产品的种类愈加丰富，受到监管部门的积极推动，资产管理行业得到前所未有的快速增长。随后，报告指出资管市场也产生了许多方面的问题。第一，非理性繁荣，金融机构违背资管初衷，为规避信贷规模等监管要求，多层嵌套，拉长链条；第二，金融监管部门监管不力，产品套嵌过程中的交接地带存在监管空白，并且缺乏统一的管理制度规范；第三，系统性金融风险隐患增加，股市、汇市、债市、房市及商品市之间的风险联动加剧，系统性金融风险隐患加重。基于此，报告对资管市场中存在的两大乱象进行了阐释，2006年以后银行理财产品的运作管理从一对一的简单模式，转变为滚动发行、集合运作、分离定价的资金池模式；分业经营的金融体制下，资管计划由最初的银行理财、信托计划发展到券商资管计划、保险资管计划、基金专户资管计划等形式种类繁多的资管计划。

报告指出，此次新规的出台肩负引导资本行业回归本源、金融去杠杆、治理影子银行、引导资金脱虚向实、避免监管套利五点使命；新规建立了投资者保护机制，禁止资金池业务，打击嵌套的穿透式监管；新规反映了监管机构以宏观审慎原则应对系统性风险，以统一监管应对混业经营的监管理念。报告结束后，孔丹凤教授就报告中的有关问题与参会师生进行了深入交流与探讨。

孔丹凤，龙门客栈资料库金融系教授，日本庆应大学访问副教授，日本学术振兴会（JSPS）外国人特别研究员。龙门客栈资料库货币与金融经济研究所所长。山东省金融学会理事。山东省应用金融理论与政策基地——货币理论与政策研究中心副主任。研究领域主要包括货币金融理论与政策、金融市场、商业银行、宏观经济分析等。

文/徐伟 图/王婷婷